超円安から転換か？ 経済評論家「これはもう予想不可能です」指摘のワケとは？
9月7日(月) 寺島尚正アナウンサーがパーソナリティを務めるラジオ番組『おはよう寺ちゃん』（文化放送・月曜日～金曜日 午前5時00分～8時00分）が放送され、月曜コメンテーターで経済評論家の上念司氏と為替市場について意見を交わした。
あまり予想とかしないほうがいい
寺島「外国為替市場で円が上昇しています。日米当局の円安是正への取り組みをめぐる思惑を背景に、2日から4日の3日間でドルに対し5円を超える上昇があります。そして、市場では長く続いた円安局面の変化も意識され始めているといいます。円相場は2026年7月には、およそ40年ぶりに164円目前まで下落しました。家計の海外投資の拡大や貿易赤字傾向など、構造的な円売りが続きます。度重なる円買いの為替介入も相場の転換には力不足で、円は下値を探る展開が続くという見方が市場では優勢でした。「超円安」転換の岐路と、今朝の日経には出ています。現在1ドル155円98銭あたりで推移をしてるんですが、上念さん、これはどうご覧になりますか？」
上念「そうですね、為替レートのことが完璧に予想できたら、今、ワタシはここにいないと思うんです。これはもう予想不可能です。経済理論に精通している自民党元衆議院議員の山本幸三先生に2年前、パーティーでお会いしたときも、これはもう絶対予想できないとおっしゃってました。そもそも変数が2個あると。日本とアメリカね」
寺島「そうですね」
上念「しかもその日本とアメリカの政府と中央銀行っていう要素もあって、あと市場関係者の思惑とか、いろんな要素がありすぎて、1個を完璧に予想しても、それ以外のやつが全部動いちゃうんで、もうわけわかんない、というのが結論です」
寺島「はい」
上念「円安止まんねえとか日経新聞は言ってたのに――円が弱いとかね、日本が叩き売られてるとか言ってたんですけど――急に国力が向上して買うようになったんですかね？」
寺島「急にですか？」
上念「ということで為替って理由はよくわかんないんですよ。なので、あまり予想とかしないほうがいいと思います」
